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果博娱乐三合一:创业板跌势难休轻仓待政策落

时间:2017-02-07 23:51 来源:佚名 作者:网络采集 阅读:
果博娱乐三合一:创业板跌势难休轻仓待政策落地

  

  本周“成长股”继续杀跌,调整幅度明显。私募人士认为, 三季报创业板公司总体业绩增速低于预期,参与创业板的机构和个人,在出于获利了结的心态下,抛售动力充足,相关上市公司股价杀跌力度自然超乎想象。

  经济区间震荡

  中国证券报:从近期公布的多项数据看,经济增长仍面临多个不确定性,对于宏观经济有何判断?

  韩跃峰:从美国这段时间的经济数据看,经济复苏力度有所放缓,但是如果拉长时间看,美国经济仍能保持增长。这种短期的波动,对新兴市场不是坏事。

  QE短期之内不退出对市场是好事。自去年以来,市场的活跃主要是充裕的流动性支撑,从美国现在的情况看,QE退出需待美国政府债务问题进一步解决之后。也就是说四季度全球的流动性会比预期好。近期的一些迹象表明,欧美资金开始重新回流新兴市场,当然这些资金带有短期避险特征,后续流向仍需进一步观察。

  资金流入对央行来说是好事,其制定政策的腾挪空间变大。三季度中国经济增速有明显回升,但四季度的情况暂时不明,目前市场分歧较大。

  李君:从欧美近期经济数据来看,表现并不太好,复苏力度并不强。比如美国消费数据、国内出口订单数据看,都说明欧美经济复苏力度不太理想。预计接下来的四季度仍会偏淡。

  在经济转型的背景下,中国经济难有向上趋势,而是会在一个区间内震荡,主要原因是占经济近七成的传统行业需要调整。从此前几个季度来看,宏观经济表现较好,但是接下来CPI可能走高,央行可能收紧流动性,宏观经济的表现会偏弱。总体来看,经济处于相对稳定的状态。

  中国证券报:即将召开的三中全会可能落实若干政策,哪些行业值得关注?

  韩跃峰:市场对于三中全会的政策有诸多猜想,比如国企改革、土改、养老等。随着老龄化加剧、养老金不足等问题凸显,养老产业会在国家政策的推动下获得发展。另外,雾霾天气等环境问题会推动环保产业进一步发展。如果政策超出预期,相关行业上市公司会有较好表现;如果最终结果低于预期,市场就会出现下行压力。所以现在还是以观望为宜。

  李君:最重要的是改革。今后中国经济的红利,都要看这个。未来中国经济要完成改革,必须完成经济转型,而这就要在消费上做文章,这会给相关的消费行业带来相当大的刺激。

  此外,土地改革也是很重要的部分,这会给经济带来红利。国有企业的改革也会给一些传统行业带来新的活力,其中的投资机会值得挖掘。

  创业板尚未跌透

  中国证券报:近日中小板、创业板指[-1.10%]数调整幅度比较明显,原因是什么?未来会如何变化?

  韩跃峰:一是估值过高,二是业绩低于预期。从中小板、创业板公司披露的三季报来看,整体不太理想,低于市场预期。一些业绩低于预期的公司有较大的下行压力。而另外一些股价涨幅过高的公司,由于故事讲到目前,也基本讲完,资金开始获利了结。接下来的数月,创业板可能会有一些业绩不断超预期的公司仍会有较好表现,总体应是分化行情。

  李君:创业板指数今年最高几乎翻番,但是三季报创业板公司总体业绩增速还不到6%,这说明创业板泡沫十分严重,在估值明显过高的情况下,预期落空,股价下跌非常正常。另外一个下跌因素是,参与创业板的机构和个人,在出于获利了结的心态之下,抛售动力充足,这使得股价跌势迅猛,连续出现跌停。

  寻找业绩确定个股

  中国证券报:从港股和A股近两周的市场表现看,相对中小板和创业板,部分传统周期蓝筹股有稳定表现,从估值和市场情绪等角度看,如何看待银行等传统蓝筹股?

  韩跃峰:中小板和创业板的估值普遍过高,而一些传统周期行业,由于一些公司正在启动新业务,市场给予了较好的预期,这部分进行战略转型的传统周期行业公司会受到资金追捧。

  李君:会出现短暂的博弈,毕竟传统的周期行业蓝筹股,还是跟随原来投资拉动的模式变化,可能中间会向上走,但是难以持续。总体判断,这些行业会出现阶段性反弹。

  中国证券报:对于未来行情有何判断?

  韩跃峰:今年剩下两个月,暂时看不到行情会起来的迹象。无论是从宏观经济预期,还是从资金面情况来看,都会处于不好不坏的状态。在经济去杠杆、调结构、转型的方向没有改变的前提下,接下来数月,行情都会处于中性的震荡状态,也就是说市场不会急跌,也不会急涨。不会出现反转行情。建议投资者保持轻仓,持有诸如医药一类具备防御功能的品种。

  李君:未来半年,传统蓝筹会出现反弹,创业板、中小板会继续向下调整。机会还是会出现在与消费相关的新兴产业上,但是很难再出现像今年前几个月那样急速上涨的行情。要关注那些业绩增长明确的个股。

  

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